<=
span
style=3D'font-size:10.0pt;line-height:107%;font-family:"Times New Roman",se=
rif;
color:#202124;background:white;mso-ansi-language:ES-PA'> =
=
=
=
=
Revisión
de los Impacto del Shock del Covid-19
Review
of Impact of the Covid-19 Shock
José Benjamín So=
kol*
*Investigador asociado de=
la
Universidad Católica Santa María La Antigua
*Autor por correspondencia: José Benjamín Sokol, josesokol@verizon=
.net
Recibido: 09 de julio de 2021.
Aceptado: 27 de diciembre de =
2022
Palabras clave: Shocks; Economía; PIB; Panamá; P=
YMES;
COVID-19.
Shocks impact health. In the 20th century, smallpox
killed around 300 million people, in 1918 the Spanish flu killed 50 million
lives, and in 1975 the flu epidemic killed an additional 575,000. In 2020,
Covid-19 emerged, generating a destructive sequel whose duration has not be=
en
determined. No government, entity, or individual was prepared to face it or=
had
the experience to combat it. In the process, serious errors were committed =
in
many countries due to the late supply of vaccines and the pattern of handli=
ng
them, which not only cost lives, but also severely impacted the productive
activities and well-being of their populations. The brewing recession compr=
ises
the largest losses suffered since the Great Depression excluding World War =
II.
The global economy contracted by 3.3%, the Latin American by 7%, and the
Panamanian by 17.9%. Deaths of more than 4 million people have been registe=
red
globally, of which more than 6,500 have occurred in Panama. "Panama be=
came
one of the most affected Latin American countries in the health and economic
fields." The pandemic has affected GDP and employment more in Panama t=
han
in many other countries. Poverty and inequalities have increased with the r=
isk
of regressing in part what has been achieved in the last 30 years. Although
public policy is aimed at recovering lost levels, in the short term an unev=
en
global recovery could cause painful consequences for the health of the
population, macroeconomic risks, and social consequences. Faced with this
situation, the Government focused its efforts on increasing health spending,
promoting prevention, detection and treatment measures, providing support to
affected people, and providing liquidity to the financial system. This acte=
d firmly
to preserve human capital to foster future growth by introducing restrictio=
ns
in the economic area and in relationships between people in order to reduce
contagion.
Keywords: Shocks; Economy; PIB; Panama; PYMES;
COVID-19.
Este artículo examina el impacto de los Shocks con la llegada del
COVID-19. Los shocks impactan la salud. En =
el
siglo XX la viruela liquidó alrededor de 300 millones de personas, en 1918=
la
gripe española ultimó 50 millones de vidas, y en 1975 la epidemia de gripe
finiquitó 575,000 adicionales. En el 2020 surgió el Covid-19 generando una
secuela destructiva cuya duración no ha sido determinada. Ningún gobierno,
entidad, o individuo estuvo preparado en hacerle frente o contaba con la
experiencia para combatirla. En el proceso se cometieron serios
errores en muchos países debido al suministro tardío de vacunas y patrón=
de
manejo de estas que no sólo costaron vidas, sino que impactaron severa=
mente
las actividades productivas[i] y el bienestar de =
sus
poblaciones. La recesión gestada comprende las mayores pérdidas sufridas =
desde
la Gran Depresión excluyendo la segunda guerra mundial. La economía global se contrajo en 3.3=
%, la
latinoamericana en 7%, y la panameña en 17.9% (CEESCO, 2020). Se han registrado muerte=
s de
más de 4 millones de personas globalmente de las cuales más de 6,500 se h=
an
dado en Panamá.
“Panamá se convi=
rtió en
uno de los países latinoamericanos más afectados en el ámbito sanitario y
económico.”
Las restricciones h=
an
tenido un costo significativo en las operaciones de las PYMES, las cuales constituyen un generador importa=
nte
de empleos. La economía perdió 289,000 empleos en=
el 2020.
Observadores independientes han señalado en los medios de comunicación qu=
e “la crisis impact=
ó a los grupos de bajos ingresos mayormente. La pérdida de c=
uatro de cada cinco empleos afectó a trabajadores formales que ganaban menos de $750 mensuales y tení=
an
menos de 11 de años de escolaridad.”=
[iii]<=
/span>
Políticas Instrumentadas
Las autoridades de salud notificaron el primer caso del Covid-19 el =
10
de marzo del 2020. Desde entonces=
han
aplicado medidas de contención en forma estricta. Se declaró una emergenc=
ia
nacional, estableció una muralla sanitaria alrededor de las zonas afectada=
s, y
ordenó la cuarentena obligatoria con toque de queda de 24 horas con
restricciones de movimiento basadas en género. Se suspendieron proyectos de
construcción, excepto aquellos relacionados con la salud, cerraron escuela=
s,
cancelaron eventos, y prohibieron vuelos comerciales (excepto de carga y
humanitarios), a raíz de que Panamá se
afecta por la situación de la salud pública del resto del mundo. (
Las actividades económicas estuv=
ieron
cerradas desde el 19 de marzo hasta el 29 de septiembre del
2020. En enero de 2021 se cerró todo el país y en febrero los fines=
de
semana. Luego en mayo se
cerraron los domingos en las provincias de Veraguas y Chiriquí. Se suspendieron contra=
tos de
trabajo de empresas cerradas y el Gobierno Nacional redujo sus horas de tra=
bajo
mensual a la mitad. En mayo del 2021 solamente se encontraban de vuel=
ta
el 54% de los suspendidos. Esas acciones totalmente necesarias afectarán el
estimado del PIB del 2021 por lo que no debería
sorprender que su resultado final sea menor a aquel pronosticado por difere=
ntes
fuentes.
La reacción
proveniente de representantes de gremios privados a las medidas introducida=
s no fue positiva al no apreciar es=
tos el
riesgo mortal de contagiarse. Ell=
os se
sentían incomodos por las medidas de prevención general a la vez de que
aspiraban que la actividad económica se mantuviera abierta conscientes del
peligro que esto representaba. Po=
r otro
lado, el Consejo Mundia=
l de
Viajes y Turismo (WTTC)[iv]
otorgó al país el sello de "Viajes Seguros&q=
uot;
certificando su cumplimiento con las normas internacionales de bioseguridad=
en
la prevención del Covid-19, señal=
de
que como unas todas las actividades de mitigación de la pandemia se han
realizado con eficacia.
Panamá introdujo servicios de telemedicina a personas aseguradas, a=
mplió
los permisos de residencia de extranjeros vencidos, y reactivó 110,000 emp=
leos
suspendidos tras el cierre de actividades comerciales.=
La =
Autoridad
del Canal de Panamá (ACP) mantuvo sus ingresos positivos a través =
del
transporte de granos y gas natural licuado, lo cual le permitió incrementa=
r sus
aportes al Tesoro Nacional a $1,822 millones en el 2020, equivalente al 27.=
6%
de los ingresos corrientes del Gobierno Central, nivel jamás registrado
anteriormente. Ello evitó un
deterioro mayor en las finanzas públicas.=
Conviene aclarar que la desaceleración en curso se inició en el 20=
14,
previa a la pandemia. Provino del
debilitamiento de la productividad de los factores de producción al no
fortalecerse el capital humano ni asegurarse la rentabilidad del físico en=
la
selección de proyectos de inversión pública. Luego surgió el shoc=
k del
Covid-19 a fines del 2020. Como
consecuencia el PIB real cayó en 17.9% y el PIB per cápita real en 19.1%.=
La inflación fue negativa desde el 2019 reflejando el debilitamient=
o de
la actividad económica. La tasa =
el
desempleo casi se triplicó a 18.5% en septiembre del 2020 de 7.0% en marzo=
del
2019 (con 371,567 desempleados en relación a 146,111 en el 2019, o sea, un
incremento de 225,456 desocupados) con su resultado final aún no determina=
do. La informalidad aumentó a 52.8% en el=
2020 de
44.9% de la población ocupada en el 2019.[v] La pobreza y desigualdades crecieron.<=
span
style=3D'mso-spacerun:yes'>
La deuda del Gobierno Central y su
servicio prácticamente se duplicaron en el 2020 de su ni=
vel
del 2014. Los gastos corrientes p=
asaron
del 81% de los ingresos corrientes en el 2014 al 121% en el 2020
correspondiendo a más de la mitad de los ingresos corrientes. El ahorro
corriente desapareció teniendo que pedirse prestado para hacerle frente al=
pago
de gastos corrientes y de capital, situación no sostenible. El déficit de caja ascendió a $5,350=
.4
millones, mientras que la relación déficit fiscal/PIB para el sector púb=
lico no
financiero (SPNF) aumentó a 10.1%.
Por
otro lado, la caída del PIB generó
un superávit en la cuenta corriente de la balanza de pagos de alrededor de=
l 2%
del PIB en el 2020 de un déficit del 5% en el 2019 a raíz de la contracci=
ón de
importaciones como consecuencia del deterioro económico, disminución del =
precio
internacional del petróleo, incremento de las exportaciones de cobre, y au=
mento
de los ingresos de la ACP.[vi]
Dicho
superávit junto al aumento de ingresos en la cuenta de capital acumuló re=
servas
internacionales a costa de crecimiento perdido. La inversión
extranjera directa, componente clave de la cuenta de capital que contribuye=
a
la expansión del crédito, registró un saldo de sólo $588.7 millones, como resultado de una disminución de $3,731.7 millones o 86.4% en
relación a $4,320.4 millones en el 2019.
La reinversión de utilidades, principal componente de la inversión
extranjera, anotó un saldo negativo por pérdidas incurridas por empresas
extranjeras.
L<=
span
style=3D'background:white'>a pandemia golpeó
a los más vulnerables (viejos, enfermos, mujeres y aquellos en ocupaciones
precarias) intensificando las desigualdades prevalecientes. El ahorro acumulado por grupos de
bajos y medianos ingresos se redujo significativamente dejando a muchos en =
la
intemperie. Ello se confirma en u=
na
encuesta del Ministerio de Trabajo y Desarrollo Laboral (MITRADEL), la cual
reveló que 63.1% de los hogares re=
gistra
peor situación económica que con anterioridad a la pandemia.[vii]
Adicionalmente, el mercado laboral registra deficiencias estructural=
es.
Más de dos quintas partes del perso=
nal
ocupado se encuentra subempleado. Si no existiera el Plan Panamá Solidario, y la continuidad de prog=
ramas
sociales, muchas familias estarían pasando hambre. Asimismo, si no fuera por
programas de apoyo a la educación que incluyen el plan educativo solidario=
de
internet y data móvil, y activación del servicio de internet satelital, m=
uchos
niños perderían el año escolar.
A pesar de dichos esfuerzos, la eficiencia =
del
gasto es baja al comparársele con otros países de la región. La matrícula y resultados académicos =
se
encuentran entre los más bajos; la tasas de pobreza rural son elevadas y
persistentes en las comarcas; subsiste la desigualdad de género representa=
da
por la brecha relativamente alta en la participación femenina en la fuerza
laboral, tasas muy altas de nacimientos provenientes de adolescentes, tasas
elevadas de mortalidad materna en comparación con las de sus pares, y
representación política insuficiente de las mujeres; y programas de prote=
cción
social que deberían mejorar su eficacia=
.=
=
[viii]
A la vez el gasto social no está suficientemente dirigido=
a la
población más vulnerable. “En=
el 2019 se
gastó alrededor de US$218 millones (0.3% del PIB) en el subsidio de
electricidad introducido en 2009 para prevenir aumentos de precios para el =
99%
de los consumidores en lugar de apuntar las medidas a los grupos por debajo=
de
la línea de pobreza.”[ix] Pero este no es el único
subsidio que es desviado hacia quienes no lo necesitan. Una parte de los subsidios al tanque d=
e gas y
al agua son capturados por los vecinos costarricenses que viven al otro lad=
o de
la frontera.
Con la elimina=
ción
de muchas restricciones, mayor libertad de movimiento, y esperanzas que pro=
vee
el programa de vacunación, se percibe que el panameño de clase media alta=
y de
altos ingresos que mantuvo el ingreso que ahorró en el 2020 lo está
gastando en otros productos y servicios, no de primera necesidad, sino aque=
llos
como compra de muebles, decoración, restaurantes, y mantenimiento de servi=
cios
domésticos.
Aunque los casos y muertes han disminuido, el impacto total de la
pandemia aún no se ha determinado. Dependerá de su evolución y continuid=
ad de
medidas para contrarrestarlo. La economía requerirá políticas de es=
tímulo
y ajustes adicionales para asegurar un crecimiento inclusivo. Ello hace indispensable asegurar au=
mentos
de productividad, a la vez de aprovechar oportunidades para expandir la
conectividad, logística y servicios de turismo y sectores relacionados, á=
reas
con enorme potencial de expansión.
A pesar de su
impacto adverso, la pandemia ha logrado una mejor comprensión del
funcionamiento de la sociedad y de la interdependencia de los actores. También que la desigualdad de ingreso=
s y
pobreza afectan a toda la población en forma directa o indirecta. Igualmente, que no será posible abatir la pobreza sin crecimiento económ=
ico y
fortalecimiento de la educación con mayor inclusión social. Si se llegara a internalizar to=
do el
potencial del país e
iniciar nuevos emprendimientos con los instrumentos disponibles para el
beneficio de toda la población, el despegue de la economía podría acelerarse.
A
la vez las perspectivas globales se vislumbran mejor un año y medio despu=
s de
la pandemia, aunque permanecen inciertas.
Las últimas Perspectivas de la Economía Mundial (World
Economic Outlook) del IMF sitúan el crecimient=
o en un
6% para 2021, comparado con la contracción sin precedentes en el 2020 de
3.3%. La recuperación dependerá=
en gran
medida de la vacuna. Su inadecuado acceso hace difícil imaginar una recupe=
ración
rápida para algunos países.[x]
Por
otro lado, las expectativas de generación de empleo no parecen ser favorab=
les a
una expansión de este en el 2021 por lo que, si no se formaliza una polít=
ica
enérgica en mejorar la calidad del capital humano junto a una reactivación
gradual de la economía, esta tenderá a mantener niveles altos de desemple=
o.
Ello sería adicional a los problemas estructurales en el mercado laboral
identificados en este ensayo, los cuales incidirán en mantener un alto niv=
el de
desempleo pos2021.
Una
encuesta reciente del Centro Nacional de Competitividad (CNC) concluye que =
“el
67.1%de las PYMES disminuyó su empleo en el 2020 en relación con el 2019,=
un
25.8% lo mantuvo, y un 7.0% lo aumentó”.
Cuando dicha encuesta analiza la tendencia del empleo para el 2021 =
se
observa que el saldo de expectativas resulta menos favorable para empresas
maduras con -22.0% frente al -5.0% en el caso de las jóvenes. El 31.9% de las empresas maduras y el =
29.0%
de las empresas jóvenes opinan que disminuirán su empleo en el 2021.” E=
l 51.8%
de las empresas encuestadas son microempresas, el 31.9% son pequeñas, y el
12.3% son medianas.[xi]
Una
perspectiva conservadora sobre la tendencia del empleo es prudente. Un
mejoramiento significativo de la calidad del capital humano tiende a regist=
rar
efectos significativos en el mediano y largo plazo. No obstante, este se podría ir constr=
uyendo
con metas, programas, contenido, medios y métodos pedagógicos, recursos, y
objetivos específicos de formación. Esta última característica sería v=
iable si
se encontrara definido el producto final del servicio que debería rendir la
unidad de trabajo a la cual se le fortalecerá su capital humano. A su vez, si se conocen las funciones =
de cada
unidad que integra el equipo de dicha unidad.
Por consiguiente, habría claridad en las competencias cognitivas que
debería contar cada ser, miembro de este.=
Asimismo, si se seleccionan objetivamente personas con el perfil de =
entrenabilidad (fundamentos y actitud) que requiere el
cargo.
Manejo de los Shocks
a)&n=
bsp;
Reactivación:
La pandemia produjo el cese o reducción sustancial de operaciones de
muchas empresas, y redujo el empleo y la masa laboral. Esto fracturó el co=
nsumo
y la adquisición de viviendas.
Adicionalmente cesó el turismo internacional afectando directamente=
el
hotelería y el comercio, e indirectamente todo lo que suple estas
actividades. El sector público e=
mprendió
programas de ayuda a las familias que mitigaron la caída del consumo y apo=
yaron
la producción agropecuaria. Una
recuperación total dependerá del porcentaje de empresas que puedan reanud=
ar
operaciones en forma efectiva y de su intención de reactivar empleos. Tamb=
ién
estará sujeta a la reacción del turismo internacional. En la medida en que se pueda mantener =
el distanciamiento,
la mascarilla, la máscara, y el lavado de manos, el turismo interno se pod=
rá ir
reviviendo y profundizando.
Al
empezar la economía a recuperarse brota la incertidumbre de cuanto durarí=
a la
pandemia al desconocerse el impacto total del virus. En Panamá dicho proceso se desenvuelv=
e en
condiciones en donde los flujos externos que alimentan la cuenta de capital=
de
la balanza de pagos, elementos claves en potencializar el crecimiento de la
economía, se han debilitado a la vez que la productividad de las fuentes de
crecimiento ha reducido su impulso.[xii]=
=
La expansión de estas úl=
timas
es función del incremento del capital y mano de obra y de aumentos en la
productividad de ambos.
El Plan Estratégico de
Gobierno (PEG)
El
crecimiento en el resto del 2021 dependerá de la efectividad de las polít=
icas
en lograr resultados en la coyuntura.
Aunque hay muchas iniciativas loables que las autoridades
gubernamentales han iniciado, ello requerirá cumplir con una agenda priori=
taria
específica. Esta incluye asegura=
r una
cobertura bien alta de vacunación que permita que los actores principales =
en la
economía funcionen sin restricciones en responder a las necesidades del
mercado, financiamiento externo puntual en concordancia con las estimaciones
incluidas en el marco financiero del SPNF, respuestas precisas de la invers=
ión
privada, fuerte promoción externa a inversionistas y turistas, acceso
incremental a flujos financieros que nutren la balanza de pagos, y expansi=
n
del crédito en actividades domésticas, de exportación, y reexportación.=
Este último se encuentra restringido =
por
aumentos en la liquidez bancaria al incrementarse la posición de liquidez =
de
los bancos <=
span
style=3D'mso-bookmark:_Toc72955714'>al ser estos
conservadores en sus préstamos. =
Con
la reactivación de la economía será indispensable que los bancos asignen=
fondos
adicionales a sus activos productivos para promover una expansi<=
/span>ón ya que ese es su negocio.[xv]
Los
servicios constituyen el factor clave en acelerar dicho proceso
rápidamente. El estímulo mar=
ginal del
turismo internacional podría ser significativo en el corto y mediano plazo=
dada
su baja capacidad instalada no utilizada (ocupación hotelera menor del 10%=
en
el primer trimestre del 2021) y alto gasto estimado por turista ($250 diari=
o en
promedio), capacidad portuaria desarrollada para cruceros, y un nuevo centr=
o de
convenciones con capacidad de hasta 10,000 convencionistas. Asimismo, será esencial contar con
suficientes atracciones en el itinerario turístico para atraer a los visit=
antes
por plazos más largos, e incentivarlos a volver. Ello requerirá coordinación con serv=
icios que
proveen instituciones estatales, algunos en forma altamente deficiente como=
la
recolección de basura. Lamentablemente en la coyuntura el potencial de
expansión de los servicios se encuentra debilitado por insuficiencia de
demanda, especialmente aquellos relacionados a restaurantes, hoteles y
transporte complementario, comercio al por mayor y menor, y actividades
derivadas.
El
nivel de ajuste requerido dependerá de la velocidad con que la economía se
expanda en los próximos dos años, aumentos de productividad, efectividad =
de una
consolidación fiscal post pandemia cónsona con un marcado mejoramiento en=
los
indicadores fiscales (especialmente en convertir el déficit corriente en
superávit), incremento de los flujos externos, y expansión del crédito a=
l transformarse
en crédito bancario el flujo neto de recursos financieros provenientes de =
la
cuenta de capital de la balanza de pagos.
Aparte
de ello existen sesgos en proyectar crecimiento. Estos surgen al utilizarse modelos de
predicción de largo plazo para proyectar resultados en la coyuntura. Estos=
se
encuentran vinculados al crecimiento potencial y no toman en cuenta cambios
estructurales que impactan el crecimiento en el corto plazo.
b)&n=
bsp;
Ejemplos de Ajustes Exitosos:
Tomando como ejempl=
o,
los ajustes que se dieron en las economías de Corea del Sur y Tailandia de=
bido
a su éxito y rapidez en lograr resultados.
¿Qué explica la rapidez en el tiempo que toma ajustar una economí=
a y qué
lecciones se podrían deducir de las experiencias de esos dos países que p=
odrían
ser útiles para Panamá? El tiem=
po que
toma ajustar una economía varía entre países.
Ese período fue corto para la Corea del Sur y Tailandia después de=
la crisis
financiera que sufrieron a fines de 1997 e inicios de 1998.
En Corea del Sur y Tailandia existía un consenso =
en la
urgencia de actuar rápidamente y en las políticas que requerían implemen=
tarse y
coordinarse. En 1998 se les hizo frente a las debilidades en los sistemas
financieros y corporativos y se introdujeron reformas para aliviar el impac=
to
social de la crisis. El financiam=
iento
de esta fue clave al comprometerse enormes sumas de dinero para salir
rápidamente de ella, aunque estas no necesariamente se materializaron.
La política fiscal se mantuvo fi=
rme
en Corea del Sur mientras que en Tailandia se planearon restricciones fisca=
les
para evitar volver a aumentar el déficit fiscal registrado con anteriorida=
d a
la crisis. En ambas fue necesario reformar el sistema fiscal y reestruct=
urar
el sector corporativo. Una vez
iniciadas las reformas la recuperación fue inesperadamente sólida. En Cor=
ea del
Sur el crecimiento del PIB alcanzó 12.0% en 1988 y en Tailandia 13.3%.
Más recientemente, Corea del Sur
entró en la pandemia del Covid-19 con sólidos fundamentos macroeconómico=
s y un
sistema financiero fortalecido. E=
l brote
inicial condujo a una disminución rápida de la actividad económica y emp=
leo
generando una considerable inactividad.
Con el apoyo de una estrategia de contención Covid-19 y una respues=
ta
integral de políticas públicas, el impacto destructivo del shock fue meno=
r que
en otros países al caer el PIB en solo 1.0% en el 2020. Para el 2021 se proyecta un crecimient=
o de
3.4% centrado en la normalización de la pandemia. La deuda pública ha aumentado y los d=
éficits
fiscales se han ampliado, aunque se mantienen en niveles manejables. El
crédito sigue creciendo rápidamente, los mercados financieros se han
normalizado, y el sector financiero se ha mantenido sólido. El Gobierno
aspira un crecimiento más ecológico y digital con una red de seguridad so=
cial
fortalecida.
Tailandia adoptó nuevas iniciati=
vas
sustentadas por una gestión juiciosa de las finanzas públicas al verse af=
ectada
por la pandemia. Estas permitieron
instrumentar políticas fiscales, monetarias y financieras para mitigar el
impacto del Covid-19 en hogares, empresas, y sistema financiero. Ello, junto con rigurosas medidas de
contención, condujo a un aplanamiento exitoso de la curva de infección du=
rante
la mayor parte del 2020. Sin emba=
rgo, la
pandemia ha inducido cicatrices a largo plazo al aumentarse las desigualdad=
es
de ingreso.
Es evidente de que esas economía=
s y
sus problemas tienen diferencias económicas, sociales, y políticas con aq=
uellos
prevalecientes en Panamá. La imp=
ortancia
en analizar dichas experiencias radica en identificar factores que las
condujeron al éxito. Su atrac=
tivo surge debido al interés
en lograr resultados que fortalezcan las finanzas públicas y restructuren =
el
sector corporativo en Panamá en el corto plazo, ya que en el medi=
ano
plazo será imprescindible actualizar el marco regulatorio, mejorar herrami=
entas
macro prudenciales, y desarrollar el mercado de capitales.
De esas experiencias surgen siete lecciones claves=
. Primer=
o, es esencial
mantener sólidos los fundamentos macroeconómicos y fiscales. Segundo, es necesario moverse con rapi=
dez al
implementar políticas públicas. T=
ercero, se puede recuperar actividad perdi=
da
acelerando la legislación y acciones de apoyo al fortalecimiento fiscal y
corporativo. Cuarto, se requiere =
formar
consensos. Ello demandará determ=
inar
sobre quienes recaerá el costo del ajuste.
Quinto, se debe fortalecer el capital humano y desarrollar las
competencias necesarias para generar no solo nuevos empleos sino empleos m=
s
productivos. Sexto, se deben enfa=
tizar
políticas que promuevan la expansi=
ón del PIB de manera que su crecimiento sea mayor al=
de la
deuda para disminuir la relación deuda pública/PIB. Séptimo, es imprescindible establecer
prioridades en el programa de inversiones de mediano plazo en base a la
rentabilidad social y financiera de los proyectos. b)&n=
bsp;
Potencial de Expansión en la
Coyuntura: Hoy en día existen mayores oportunidades de react=
ivar
la economía que en la post invasión. Esta se encuentra asentada sobre bas=
es más
sólidas y amplias, a la vez que cuenta con sectores con potencial para
expandirse rápidamente. No obstante, prevalecen problemas coyunturales que
podrían ralentizar su crecimiento.
La capacidad de incrementar el crédito bancari=
o se
encuentra restringida al debilitarse los flujos financieros del exterio=
r,
especialmente desembolsos de préstamos
de entidades multilaterales y bilaterales, disminución de inversión direc=
ta
extranjera nueva neta, y aumento en la posición de liquidez de los bancos.=
[xvi]<=
/span> <=
/span>En paralelo las PYMES no cuentan con suficiente
liquidez para expandir sus operaciones rápidamente. No obstante, en
la medida en que las PYMES mantengan estados financieros adecuados, y el
comportamiento del empresario haya sido correcto, estas recibirán el apoyo=
de
los bancos y podrán salir adelante en sus operaciones.
El hech=
o de
que se haya reforzado la posición de liquidez no significa que constituye =
una
restricción a futuro. Esta condi=
ción ya
provee recursos inmediatos que podrían ser reasignados a préstamos e
inversiones cuando el mercado así lo indique, ya que la capacidad de otorgar crédito depende de las oportunidades
prudentes y rentables de su colocación. Para ello es importante una adecuada transmisión de información pa=
ra que
la percepción de los bancos de la economía coincida con la implementació=
n de
políticas
públicas. <=
/span>
Por otro lado, el turismo internacional, actividad=
con
enorme capacidad de expansión en la coyuntura, requiere mayor promoción
especialmente en mercados cuya población se encuentra en proceso de una to=
tal
vacunación, puesta en operación de ATLAPA, Centro de Convenciones de Amad=
or, y
Puerto de Cruceros, así como construcción del corredor que conecte a l=
os dos
últimos con la ciudad para ampliar las oportunidades turísticas de los
visitantes y el tiempo que permanecen en el país. Dichos
elementos se encuentran se encuentran incluidos en el Plan Maestro de Turismo Sostenible 2020-2025 prepar=
ado
por la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP).
Este se basa en fortalecer la capacidad institucional de la ATP,
invertir en la promoción turística del país, mejorar los productos turí=
sticos
que ofrece Panamá, y continuar desarrollando su infraestructura, mantenimi=
ento,
y servicios básicos.
La logística registra un formidable potenc=
ial,
aunque restringido por insuficiente apoyo legislativo para desarrollar
rápidamente las riberas del canal. Los excesivos trámites administrativos
aumentan costos de operación desalentando y desviando inversión directa
extranjera nueva a países vecinos con condiciones más atractivas. A la ve=
z el
sector agropecuario podría aprovechar mejor los mercados externos y aument=
ar su
área sembrada para satisfacer la demanda interna en algunos rubros. Ligado=
a
ello, las preocupaciones por la equidad de=
los
consumidores pueden impedir que las empresas aumenten precios en períodos =
de
alta demanda, pero no en tiempos de aumento de costos. Asimismo, la exportación de=
cobre
mantiene excelentes perspectivas dado su alto precio internacional
proveniente de la demanda creciente del mineral en China.
c) Política
Anticíclica:
La necesidad de instrumentar políticas anticícli=
cas
fue identificada en un estudio preparado para el CNC en el 2018. Este se enfocó en temas relacionados =
al
potencial de desaceleración de la economía, aumento del desempleo, y redu=
cción
de la inversión directa extranjera. De seis riesgos identificados todos=
se
materializaron. Estos incluí=
an el
deterioro en la estructura del mercado laboral, nuevos shocks golpeando la
economía, problemas provenientes de encontrarse en la lista gris, reversi=
n de
flujos de inversión directa extranjera, fuerte aumento en la deuda públic=
a, e
implicaciones adversas al no haber preparado adecuadamente el capital human=
o.[xvii]=
La política anticí=
clica
forma parte medular del PEG y del Programa de Reactivación del Gobierno
Nacional. Conviene aclarar que es=
ta no
contiene un corte netamente keynesiano. Este último se caracteriza por fue=
rtes
aumentos de inversión pública para lograr un impacto multiplicador en la
economía. En contraste, e=
l aumento en la inversión presupuestada no tendr=
ese
efecto al no exceder porcentualmente por mucho el promedio de los niveles
logrados en años recientes, aparte de su limitada capacidad de generar nue=
vos
empleos en el corto plazo dada la característica de los proyectos con altos
montos de ser intensivos en el uso del capital.
El programa
esquematizado en el PEG provee una combinación de políticas neoclásicas y
keynesianas armonizadas a través de la difusión=
del
crédito al aumentar los flujos monetarios netos de la cuen=
ta
de capital de la balanza de pagos y estimular la expansión de la actividad privada. Exist=
en
actividades de servicios tales como el turismo, hoteles y restaurantes,
convenciones, y transporte relacionado, incluyendo cruceros, que contribuir=
ían
fuertemente a ese estímulo al activarse rápidamente en la coyuntura. A ello habría que agregarle el impact=
o que
expandir el crédito generaría al reducirse el nivel de liquidez del siste=
ma
bancario siempre y cuando se mantenga una cartera sólida en los bancos.
La perspectiva keynesiana considera
que cambios en la demanda agregada son la causa de las fluctuaciones del ci=
clo
económico. Esta propone invertir
masivamente en gastos de inversión en períodos recesivos al estar convenc=
ida
que la economía autocorregida no puede por sí sola volver fácilmente al =
pleno
empleo. Por otro lado, la perspec=
tiva
neoclásica pone mayor énfasis en la oferta agregada. El nivel del PIB pot=
encial
se encuentra determinado por el crecimiento de la productividad y la expans=
ión
de los factores de producción a largo plazo y por el hecho de que la econo=
mía
normalmente volvería al pleno empleo después de un cambio en la demanda
agregada. Ninguno de estos enfoques funcionaría por sí sólo en recuperar y expandir la economía de la desacelerac=
ión
iniciada en el 2014 junto a la recesión inducida por la pandemia.
Tomando dichas consideraciones en cuenta, el di=
seño
anticíclico en el PEG integró ambas perspectivas. Por un lado, =
se
estimularía la demanda en el corto plazo a través de un mejoramiento en la
liquidez de las PYMES para que estas expandan sus operaciones y de la rápi=
da
expansión de servicios vinculados al turismo.
Ello incentivaría la aceleración de otros sectores acompañados po=
r la
ejecución de la inversión pública programada.
A su vez se mejoraría la calidad del capital humano y físico para =
que
las inversiones generen una adecuada rentabilidad social y financiera que
asegure aumentos de productividad para alcanzar el nivel potencial del PIB a
mediano plazo, aparte de mejorar la perspectiva de crear nuevos empleos.[xviii] Ello hace que la inversión en educación tome
prominencia en las prioridades del gasto público.
A dicho modelo se le agrega el insumo de los flujos
monetarios provenientes de la cuenta de capital de la balanza de pagos para
proveerle crédito a las PYMES generando oportunidades de nuevos empleos. D=
ichos
flujos se canalizarían óptimamente a través el sistema bancario al ir es=
te
reduciendo gradualmente su liquidez en exceso de 60% hacia el 30% de encaje
establecido por ley. Esto a su vez
requerirá un manejo adecuado de la moratoria para que aquellas personas con
contratos suspendidos se incorporen rápidamente al mercado laboral. El modelo implícito en el PEG requier=
e de una
rápida instrumentación de estas acciones para hacerlo efectivo. A la vez el PEG identifica las políti=
cas y
proyectos prioritarios para el período 2020-2024.
Algunos
observadores promueven la expansión de la inversión pública en el corto
plazo. Dicha opción no lograría=
los
resultados propuestos a menos que =
esta
sea estratégica para el sector privado,=
[xix]<=
/span> además de niveles más altos evaluados exente en su rentabilidad s=
ocial
y financiera. Los nive=
les
de formación bruta de capital fijo registrados históricamente no han sido
suficientemente productivos para lograr un factor multiplicador alto. Desde el 2014 hasta el 2018 la relaci=
n
formación bruta de capital fijo total/PIB en valores corrientes promedió =
39.3%
(implicando una relación producto/capital baja, o sea, que la productivida=
d de
la formación bruta de capital fijo es relativamente baja), la relación
formación de capital fijo público/formación de capital fijo total 16.8%,
mientras que la formación de capital fijo público/PIB alcanzó 6.6%.
Dados l=
os
relativamente bajos niveles registrados de inversión pública en relación=
al
PIB, su insuficiente productividad, y baja proporción de la población vac=
unada
hacia mediados del 2021, se requerirá un aumento marginal significativamen=
te
mayor al incluido en el presupuesto de rentas y gastos, así como gastar
rápidamente las asignaciones en inversiones programadas para estimular la
economía. Ese impacto se podría=
dar con
mayor fuerza en el 2022 y 2023. Por lo tanto, será difícil lograr un e=
fecto
multiplicador del gasto público que promueva un crecimiento rápido de alr=
ededor
del 9-12% del PIB en el 2021. No
obstante, las perspectivas de expansión podrían ser positivas para=
el
2022 y 2023 si se dan un fuerte incremento del turismo internacional y
doméstico, rápida reducción en trámites, reducción del índice de liqu=
idez
bancaria inyectándole recursos adicionales a las PYMES, y creciente invers=
ión
directa extranjera al salir de la lista gris.
Ello se
constata al confirmar que los gastos de inversión del SPNF en el
presupuesto del 2021 sólo ascienden al 6.9% del PIB estimado, ligeramente
superiores al promedio de 6.6% en el 2014-2018 cuando el crecimiento del PIB
promedió 5.0% anual. Como consecuencia, el multiplicador de inversiones
públicas no lograría un impacto significativo en movilizar el gasto priva=
do y
la economía como un todo. Esto no
significa que sectores como el Canal, la actividad portuaria en las márgen=
es
del Canal, electricidad, gas y agua, minería de cobre, y transporte aéreo=
y
terrestre no continúen expandiéndose rápidamente, pesando fuertemente en=
el
estimado final del PIB. Sin embar=
go,
estos contribuirían poco a crear nuevos empleos por ser intensivos en el u=
so
del capital.
Aparte =
de
esas consideraciones, la inversión pública programada en los grandes
proyectos públicos es intensiva en el uso del capital físico por lo que su
impacto en generar nuevos empleos no sería significativo. Aparte de ello, un integrante importan=
te de
la inversión nueva, los gastos en infraestructura y equipo, contiene un al=
to
componente de insumos importados (en proyectos de corredores, carreteras,
metros, túneles, puentes, etc.). Este
requiere de una mano de obra altamente especializada, mucha de la cual no
existe en el país para plazos relativamente cortos, por lo cual resultarí=
a más
económico importarla para suplir necesidades de paso. Dicha situación red=
uciría
el potencial de generar empleos nuevos en relación a otro tipo de inversio=
nes
como la construcción de viviendas unifamiliares por los sectores públicos=
y
privados, por ejemplo.
En lo q=
ue
resta del 2021 no sería viable aumentar rápidamente la formación de capi=
tal
fijo en el sector público por encima de lo presupuestado al no generar el
Gobierno Central ahorro corriente. Tampoco
existen proyectos adicionales preparados con una buena rentabilidad
comprobada. Además, habría que
endeudarse adicionalmente, lo cual no forma parte del programa financiero d=
el
Gobierno presentado a los acreedores internacionales y al país como un tod=
o.
Ello haría cambiar los parámetros de resultados esperados que justifican =
los
financiamientos solicitados. Apar=
te de
ello, retrasos en la vacunación de la población, el peligro de una nueva =
ronda
de infecciones, y restricciones en la movilización limitan el potencial de
expansión.
Existe =
el
potencial de aumentar la formación de capital fijo a niveles más altos en=
el
2022 y 2023 siempre y cuando aumente la capacidad de ahorro del sect=
or
público, despeguen el programa de las Asociaciones Publicas Privadas (APP),
proyectos de ETESA, el proyecto de inversión en el suministro de agua de la
ACP,
El país
debería acometer sus oportunidades cuanto antes no
obstante ser conservador en lograr resultados.
Ello llama a pensar que la activación hacia estas demandas ajustes =
de
conducta que requieren de algún tiempo para ser eficaces. Mientras tanto, estimular la demanda i=
nterna
para acelerar el crecimiento del PIB y generar nuevos empleos requerirá
promover rápidos aumentos en el turismo y servicios relacionados, reducir =
la
posición de liquidez del sistema bancario para inyectarle oxígeno financi=
ero a
las PYMES, aumentar desembolsos de préstamos externos, acelerar la ejecuci=
ón de
inversiones públicas, promover gastos incrementales de inversión directa
extranjera y nacional, simplificar las regulaciones y trámites engorrosos =
para fomentar
la inversión privada, reducir pobreza, y fortalecer el sistema educativo p=
ara
mejorar la calidad y productividad del capital humano. Esos son los factores que requieren de atención
inmediata.
Una de las cuestiones más urgent=
es a
la cual hay que darle atención es la reducción de la pobreza en todas sus
formas. Abhijit Banerjee,
Esther Duflo y Michael Kre=
mer,
ganadores del Premio Nobel de Economía, introdujeron un nuevo enfoque para
obtener respuestas confiables sobre las mejores formas de luchar contra la
pobreza. Implica dividir esta cue=
stión
en preguntas más pequeñas y manejables. Desde mediados de 1990s han proba=
do
intervenciones en diferentes áreas utilizando experimentos de campo, por e=
jemplo,
para mejorar los resultados educativos o la salud de los niños. Dichas investigaciones podrían ser ú=
tiles y
de rápida adaptabilidad en Panamá.
Enfatizar prioritariamente pequeños saltos en las
políticas públicas podría lograr impactos significativos de reactivació=
n en la
coyuntura. Estas se encuentran identificadas en el
PEG. Al obtener buenos resultados=
estas
se irán adoptando en diversas áreas. En general es fácil coincidir en qu=
e es
importante lograr; el mejoramiento de la educación es un caso. La clave radica en cómo hacerlo. Existen propuestas, las cuales sugiere=
n mayor
intervención estatal. Por otro l=
ado,
debería utilizarse más la competencia que generarían incentivos adecuado=
s. Lo mismo sería conveniente para el se=
ctor
salud. Luego existen trabas a empresarios panameños en el comercio que se
origina a través de los Tratados de Libre Comercio (TLC) y aquel fuera de =
TLC
con países cercanos, cuya eliminación podría contribuir a vigorizar la
economía.
La estrategia fiscal diseñada tiene buenas
probabilidades de ser exitosa si se instrumentan adecuadamente las polític=
as
acompañantes implícitas en el marco financiero de cinco años que se ha
establecido. En
relación al gasto público en proyectos de inversión, sería importante
asegurarse que estos últimos generen beneficios tangibles a la población =
más
necesitada al asignársele recursos en el presupuesto nacional por lo cual =
sería
esencial determinar quiénes serían sus beneficiarios, a la vez de contar =
con un
cronograma viable de su ejecución.
Los trámites detrimentales
más críticos a la inversión privada identificados son diez. Estos incluyen iniciar un negocio, man=
ejo de
permisos de construcción, obtención de electricidad, registro de propieda=
d,
obtención de crédito, protección de los inversionistas minoritarios, pag=
o de
impuestos, comercio transfronterizo, cumplimiento de contratos, y resoluci=
n de
la insolvencia. Estos toman muchos pasos y días en relación a aquellos qu=
e se
aplican en otros países que compiten por las mismas inversiones extranjera=
s. Debido a su aplicación aumentan los c=
ostos de
operación de empresas nacionales y extranjeras en el país. A la vez reflejan lo fácil o difícil=
y
costoso que es operar en este.
A pesar de que no existen estimados del costo
monetario de dichas regulaciones para Panamá, el profesor Milton Friedman =
de la
Universidad de Chicago, Premio Nobel de Economía, había estimado que las
regulaciones a la actividad privada añadían un 10% al tamaño del estado
norteamericano, que en términos de gastos ya eran 40%. No sorprendería qu=
e los
costos que sufragan las empresas en Panamá también sean altos. Reducir
drásticamente los costos provenientes del trámite y regulaciones excesiva=
s no
debería ser difícil si se le encomendara prioritariamente esa función a =
la Autoridad
de la Innovación Gubernamental. =
Hoy en día ha vuelto al tapete globalmente la
importancia de las políticas de competencia debido a las ineficiencias
generadas por los monopolios y oligopolios, especialmente referidas a las
innovaciones para que el marco en que funcionan las empresas sea más
competitivo. Este es un tema que
convendría revivir en ACODECO para convertir la institución en una verdad=
era
entidad de protección a los consumidores.
Las diferencias en
instituciones económicas constituyen un factor fundamental de diferencias =
en el
desarrollo económico de países. Las instituciones económicas establecen =
los
incentivos y limitaciones de los actores económicos, y determinan los
resultados económicos. Como tales, son decisiones sociales elegidas por sus
consecuencias. Debido a que los diferentes grupos e individuos se benefician
típicamente de diferentes instituciones económicas, generalmente se produ=
cen
conflictos sobre estas opciones sociales.[xxii]
Al mismo tiempo es necesario estar
consciente de que una recuperación prolongada con altos niveles de dese=
mpleo
agravará el descontento social que pudiese surgir con implicaciones
económicas, por lo que sería importante acelerar la implementación de las
políticas públicas más relevantes en hacerle frente a los problemas exis=
tentes.
La población exigirá respuestas relacionadas a la provisión de bienes y
servicios públicos, especialmente educación, agua potable, transporte,
seguridad, y reducción de trámites.
Igualmente, en oportunidades de empleo, castigar la corrupción, y
reducir pobreza y desigualdades de ingreso.[xxiii]
Recuperación y
Crecimiento Inclusivo
En los últimos 75 años se dieron un número de shocks que golpearo=
n fuertemente
la economía global. Algunos lo hicieron en forma positiva, otros en forma =
negativa.
De aquellos con énfasis negativo conviene resaltar los que castigaron seve=
ramente
la economía panameña para auscultar las lecciones que se pueden derivar <=
/span>(Parlak, V., Salinas, G., & Vargas, M., 2021). Al analizar dichas experiencias conviene diferenciar entre el impacto=
del
shock y las políticas
que mejoraron o empeoraron la situación generada por el shock.
En ningún caso existió otra opc=
ión que la
de absorber su impacto, el cual se dio mayormente en grupos de bajos y medi=
anos
ingresos.
Un ejemplo de dichas experiencias se refiere a gastos de las fuerzas
armadas norteamericanas acantonadas en la Zona del Canal y de su movimiento=
hacia
el Pacífico a inicios de la década del cuarenta, los cuales estimularon l=
a actividad
económica en el país considerablemente. Al finalizar la Segunda Guerra Mundial la economía =
fue sacudida
al reducirse el número de tropas y extinguirse la bonanza que la acompañ=
.
En 1972 y 1977 esta fue golpeada =
por
aumentos monstruosos en el precio internacional del petróleo. En los 70s se produjo un incremento sustancial de =
las
tasas de interés en Panamá, y del monto del servicio a la deuda influenci=
ado
por políticas del banco
central norteamericano (Fed) (CEPAL, 1984).
En 1982 surgió la crisis de deuda latinoamerica=
na
al endeudarse México y la región por encima de su capacidad de repago.
Discusión/conclusión
Las característica=
s de
una economía de servicios, conectividad, y logística apuntalaron el creci=
miento
pasado. En junio del 2019 la nueva
administración gubernamental recibió el desafío de restaurar la dinámic=
a de crecimiento
limitada por el debilitamiento de los factores de producción, fuertes retr=
asos
en el pago de cuentas pendientes con proveedores, un huracán, e indicios d=
e un
shock potencial por nuevos aumentos en el precio internacional del petróle=
o, y
los estragos que luego surgieron causados por la pandemia. Dicha situación
estipula reenfocar las políticas públicas hacia un crecimiento inclusivo =
que
beneficie a toda la población, especialmente a los grupos de bajos y media=
nos
ingresos, los más golpeados por el impacto de la pandemia. (=
Sokol=
, J. B., 2023).
Ello involucra
enfatizar el fortalecimiento del capital humano para fomentar una sociedad
mejor educada, adiestrada, y sana. Demanda vacunar por lo me=
nos al
90% de la población para asegurar su inmunización y disminuir los riesgos=
de
contagio, así =
como
eliminar todas las restricciones de movimiento.[xxiv]=
=
Al contar con un porcentaje bien elevado de la
población vacunada se evitará la paralización de la actividad económica=
, así
como restricciones a la movilización. Igualmente será importante mejorar =
la coordinación
y seguimiento de políticas introduciendo mecanismos de medición de result=
ados.
Se podría vislumbrar que algunos sectores crezcan
rápidamente en el 2021 y años subsiguientes. Lamentablemente su dinamismo=
no
será suficiente para recuperar el nivel del PIB del 2019 de una vez.
Ellos incluyen actividades del Canal de Panamá, operaciones portuarias y
servicios complementarios, minería de exportación (excepto por inversiones
nuevas), producción de electricidad, gas y agua, y transporte. Estos crecerían
rápidamente. No obstante, genera=
rían
poco empleo nuevo al ser intensivos en el uso del capital y prácticamente =
casi
ninguno en mano de obra no calificada.
Dicho crecimiento no generaría mayor bienestar para una buena parte=
de
la población del país. Allí es=
donde
radica el problema del desarrollo en Panamá.
No es sólo
un problema de alcanzar niveles más altos del PIB sino de cómo incorporar=
a
todos los panameños en participar y beneficiarse de un proceso que generaría un
crecimiento más rápido.[xxv]
L
Dadas esas
circunstancias se r=
equiere enfatizar la
rápida recuperación de la actividad turística, acentuar la logística como
componente de participación en cadenas globales de suministro, instrumentar APP en la ejecució=
n de
proyectos de infraestructura tomando adecuada nota de los riesgos financier=
os
que se deben evitar en ellas,[xxvi] enfatizar inversión privada incremental, aprovec=
har
nuevas oportunidades en las riberas del Canal, asegurar que el sistema de
precios funcione eficientemente, simplificar trámites que reduzcan costos a
inversionistas, empresas y consumidores, promulgar leyes marco para extender
los incentivos de Panamá Pacífico a actividades a ambas márgenes del Can=
al,
intensificar el uso de tecnología en el sector
agropecuario, promover nuevas inversiones de minería siempre y cuando se
proteja al medio ambiente, y asegurarse que se cumplan las regulaciones que
protegen el medio ambiente entre otras prioridades claves para alcanzar el =
PIB
del 2019 en el 2023 a más tardar, y expandirlo vigorosamente de allí en
adelante.
Los desequilibrios
macroeconómicos requieren tratamientos urgentes enfocan=
do
la política pública en tres áreas: el mercado laboral y desarrollo del c=
apital
humano, la gestión fiscal, y apoyo a la capacidad empresarial. Lograr los resultados deseados requeri=
rá disciplina
y apoyo de todas las entidades públicas y privadas, una estrecha coordinac=
ión
de las operaciones fiscales con las entidades ejecutoras, y apoyo del siste=
ma
bancario en flexibilizar la expansión del crédito. [xxvii]
Barlleta, N. (Abril, 29, 2021).
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f-the-pandemic.ashx
[ii] Banco Interamericano de Desarr= ollo, “Estrategia del Grupo BID en Panamá 2021-2024”, Panamá, abril 2021. <= o:p>
[iii] Quevedo, René, “La Realidad N=
umérica del
Empleo”, La Prensa de Panamá, mayo 4, 2021=
.
[iv] WTTC lleva a cabo investigaciones sobre el impac=
to
económico de viajes y el turismo en 185 países. Ellas incluyen temas de
hacinamiento, tributación, formulación de políticas, y otros para concientizar la importancia =
del
sector. Como organización sin fines de lucro sus miembros incluyen más de=
200
directores ejecutivos y presidentes de compañías líderes de viajes y tur=
ismo.
[v]=
De acuerdo con la Encuesta d=
el Mercado
Laboral del INEC de agosto del 2019, había 716,113 informales representand=
o un
45.0% de la población ocupada. De esas el 55.9% trabajaba en una economía=
de
subsistencia, ganando menos de $399 mensuales según información suministr=
ada
por la Autoridad de la Micro, Pequeña, y Mediana Empresa. La informalidad
aumento en Panamá en el 2020. Para
el 2020 se estima que la informalidad podría haber alcanzado el 53% según
información proveniente de AMPYME (Autoridad de la Micro, Pequeña y Media=
na
Empresa).
[vii] MITRADEL, noticia en La Estrella=
de
Panamá, mayo 22, 2021.
[ix] IMF, “Panama Selected Issues”,=
Western
Hemisphere Department, Country Report No. 20/125, April 21, 2020.
[x] IMF, Malhar Nabar, Transcript of= IMF podcast, “World Economic Outlook: Divergent Recoveries”, May 17, 2021.<= o:p>
[xi]
[xii]<=
/span> Sokol, José Benjamín,
“Análisis de las Fuentes de Crecimiento de Panamá (La desaceleración,
perspectivas y políticas de recuperación)”, CNC, Ibid.
[xiii]=
Ministerio de Economía y Finanzas (=
MEF),
“Plan Estratégico de Gobierno, Unidos lo Hacemos, 1 de julio de 2019 al =
30 de
junio de 2024”, Panamá, diciembre 30 de 2019.
[xiv]<=
/span> Sokol=
, José
B., “Marco Conceptual Para Establecer Políticas Para Reactivar la Econom=
ía”,
Ministerio de Economía y Finanzas, República de Panamá, marzo del 2021.<=
span
style=3D'mso-spacerun:yes'>
[xv] En
el sector bancario se extendió el período para formalizar una reestructur=
ación
hasta fines del 2021. Ello sería factible siempre y cuando el cliente soli=
cite
la reestructuración de sus obligaciones y el banco llegue a un acuerdo esc=
rito
con el deudor.
[xvi]<=
/span> Los flujos de inversión d=
irecta
extranjera se comenzaron a debilitar en el 2015. Estos resultaron negativos=
en
el 2017, 2019, y 2020 con su impacto resultante en la cuenta de capital de =
la
balanza de pagos que incidió en debilitar el crecimiento del PIB.
[xvii]=
Sokol, José Benjamín, “Análisis de las Fuentes de Crecimiento de Panamá =
(La
desaceleración, perspectivas y políticas de recuperación)”, CNC, Ibid.=
r
[xviii] En países desarrollados se observa que cuanto m=
ayores
tiempos permanece la mano de obra suspendida fuera de la fuerza laboral deb=
ido
a la crisis del Covid-19, peor serán su posibilidad de volver a ella. Dicha
conclusión sigue siendo válida cuando las condiciones del mercado laboral
mejoran una vez se levantan los cierres. The Israel Democracy Institute and the Employment Service (I=
ES),
The Jerusalem Post, June 28, 2021.
[xix]<=
/span> Ella incluiría, por
ejemplo, adecuación de los puertos en Puerto Armu=
elles y
Charco Azul (el primero por su relevancia en la exportación de bananos=
y el
segundo porque facilita la carga y descarga del petróleo de los buques
tanqueros), expansión
del puerto de cruceros de Amador (para captar mayor número de esas naves),=
el
metro y túnel que reducirían el tiempo que toma ir de una ribera a otra e=
n el
Canal.
[xx] Estos incluyen inversiones públ=
icas por un
total de $12,114.4 millones (Línea 1 del Metro, Túnel Bajo el Puente de L=
as
Américas, Extensión del Metro, Expansión Carretera desde el Puente de Las
Américas a Arraiján, Interconexión Cinta Costera, Nuevo Hospital del Ni=
o,
Proyecto de Transmisión Eléctrica, Fondo Solidario de Vivienda, Plan
Recuperando Mi Barrio, y Otras Inversiones Públicas), Programa APP por $1,=
500
millones (Programa de Mantenimiento Estándar de 2000km, Autopista de Conex=
ión
entre Arraiján y la Chorrera a través de Veracruz hacia Puerto Caimito, y=
el
Corredor Norte David en Chiriquí) y Proyecto de la ACP de $1,800 millones =
(en
Fuentes Acuáticas para la Vía Interoceánica y el Consumo Humano).
[xxi]<=
/span> Estas incluyen $700 millones en =
proyectos
de inversión para el turismo aprobados en el interior del país, la creaci=
ón de
6 nuevas zonas francas (en Panamá, Chiriquí, y Herrera), implementación =
por
Google del Cable Curie, Empresas SEM (la operación de 26 empresas en régi=
men
SEM durante el 2020 hasta abril del 2021), 77 nuevas empresas en Panamá Pa=
cífico (desde julio del =
2020
hasta abril del 2021), Consorcio Multimodal Puerto Barú, y cría
de peces (Forever Ocean Panama).
[xxii]=
=
Daron
Acemoglu, Simon Johnson, James A Robinson, “Institutions as a
fundamental cause of long-run growth”,
Handbook of Economic Growth, January 1, 2005.
[xxiii] Durante
los últimos veinte años se han acordado una multitud de convenciones, pri=
ncipios,
y normas internacionales para fortalecer la gobernanza y reducir la corrupc=
ión.
Estos han llevado a una plétora de declaraciones, instituciones, y reglame=
ntos,
experimentos – cada uno con su propia lógica interna válida. Sin embarg=
o, si
buscamos resultados tangibles sobre el terreno tendremos una gran sorpresa,=
o
más bien una enorme decepción. =
En
conjunto los resultados han sido, en el mejor de los casos, parciales en ve=
z de
finales. Además, han sido difíciles de escalar y fáciles de eludir por a=
gentes que
tienen dinamismo, adaptabilidad e imaginación difíciles de igualar por
entidades y mecanismos creados para controlar la corrupción, y facilitar la
rendición de cuentas. Miguel Schloss,
“Recasting Governance for Challenging Times”, Global Journ=
al of
Management and Business Research, Volume 21, 2021, Global Journal.
[xxiv]=
Al 24 de
mayo del 2021 el Gobierno Nacional tenía contratos por 9.2 millones de dos=
is,
lo cual representaba un 102% de la población. Una vez la población se enc=
uentre
inoculado el riesgo de contagio sería mínimo.
[xxv]<=
/span> El difunto Jefe de G=
obierno, General
Omar Torrijos Herrera (desde fines de los 60 a principios de los 80) le gus=
taba
referirse al crecimiento del PIB de la siguiente manera, “nadie sale en u=
na
manifestación con un estandarte que diga ‘Viva el PIB Arriba el PIB’. =
La gente
sale a reclamar la oportunidad de tener un empleo digno y de darle de comer=
a
su familia.”
[xxvi]=
IMF, Manal
Fouad, Chishiro Matsumoto, Rui Monteiro, Isabel Rial, Ozlem Adin Sakrak,
“Mastering the Risky Business of Public-Private Partnerships in
Infrastructure”, Departmental Paper No 2021/010, May 10, 2021.
<=
span
style=3D'mso-special-character:footnote'>[xxvii] El
negocio de los bancos es prestar. Los principios y fundamentos para realiza=
r el
negocio en distintas etapas del ciclo económico se aplican según la etapa=
en la
que visualizas vas a estar. Se está consciente que las transacciones malas=
se
hacen en tiempos buenos. Si el banco se maneja prudentemente y el público
percibe que maneja correctamente la actividad, los recursos vienen solos, p=
or
lo que el problema que surge es el de ver quién es el que se acerca.
José Benjamín Sokol, et al. DOI https://doi.org/10.37387/ipc.v11i2.351=
Jos= é Benjamín Sokol, et al. DOI https://doi.org/10.37387/ipc.v11i2.350=
Invest.
Pens. Crit. (ISSN 1812-3864; eISSN 2644-4119)
Vol. 11, No. 2, Mayo –Agosto
DOI: https://doi.org/10.37387/ip=
c.v11i2.351
Artículo
Científico